Berita terkini mengenai ETF
Lawati Hab ETF kami untuk mengetahui lebih lanjut dan untuk meneroka data dan alat perbandingan kami yang mendalam
Sektor teknologi yang sudah pun dilucutkan akan dilucutkan daripada lebih banyak syarikat dalam perubahan definisi industri terkini, mendorong penumpuan saham ke paras tertinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini.
Pada tahun 2018 dahulu, syarikat raksasa teknologi Facebook (kini Meta), Netflix, Twitter, Snap dan Alphabet, syarikat induk Google, telah diklasifikasikan semula sebagai syarikat perkhidmatan komunikasi di bawah rangka kerja Piawaian Klasifikasi Industri Global (GICS) yang diikuti secara meluas. Dengan Amazon telah dikelaskan sebagai syarikat budi bicara pengguna, ini bermakna hanya satu daripada lima FAANG yang terkenal – Apple – sebenarnya secara teknikalnya masih merupakan saham teknologi.
Kini Visa dan Mastercard, dua daripada lima syarikat teknologi terbesar yang masih ada, akan diklasifikasikan semula sebagai kewangan, bersama-sama seperti PayPal dan Fiserv, manakala Pemprosesan Data Automatik dan PayChex adalah antara yang dihantar ke industri.
Langkah itu akan meningkatkan wajaran Apple dan Microsoft, yang sudah menyumbang 44.4 peratus gabungan sektor Teknologi Maklumat S&P 500, kepada hampir 50 peratus.
“Perubahan itu mengukuhkan pandangan kami yang tidak baik terhadap dana dagangan bursa teknologi, yang akan berkembang lebih tertumpu. Kami lebih suka ETF sektor berwajaran sama,” kata penganalisis di BofA Securities.
Walau bagaimanapun, kesannya akan berbeza secara meluas dari satu dana ke satu dana. Invesco QQQ ETF (QQQ) bernilai $158 bilion, sering dianggap sebagai dana teknologi, tidak akan terjejas kerana ia melabur dalam syarikat tersenarai Nasdaq bukan kewangan terbesar tanpa mengira sektor, daripada PepsiCo hingga Walgreens Boots Alliance dan Marriott International.
Kesan untuk ETF Teknologi Maklumat Vanguard (VGT) $49bn dan ETF SPDR Sektor Pilih Teknologi $40.1bn (XLK), dua sektor ETF terbesar di dunia, menurut data dari Morningstar Direct, akan berbeza, bagaimanapun — sebahagiannya kerana ada yang sudah tertumpu dengan ketat seperti yang dibenarkan oleh peraturan AS.
Di bawah Kod Hasil Dalam Negeri AS, syarikat pelaburan terkawal, termasuk dana, mesti memastikan bahawa tidak lebih daripada 25 peratus daripada aset mereka dilaburkan dalam satu penerbit, atau syarikat, pada akhir setiap suku tahun, dan jumlah wajaran semua penerbit yang mewakili lebih daripada 5 peratus dana tidak boleh melebihi 50 peratus.
Indeks Sektor Pilihan Teknologi S&P 500, yang dijejaki oleh XLK, nampaknya telah dimaksimumkan sepenuhnya oleh parameter ini, dengan Apple, Microsoft dan Nvidia, syarikat teknologi ketiga terbesar yang tinggal, mempunyai gabungan wajaran sebanyak 50.45 peratus, dan Apple sahaja pada 23.04 peratus.
Ini bermakna berat mereka tidak boleh meningkat lagi selepas rejig, yang bagi indeks S&P akan berlaku selepas penutupan dagangan pada 17 Mac.
Akibatnya, indeks, dan mana-mana dana yang menjejakinya seperti XLK, akan mengurangkan wajaran tiga besar, berbanding permodalan pasaran asas mereka, dan mengatasi wajaran syarikat teknologi yang tinggal, yang diketuai oleh Broadcom, Cisco Systems dan Salesforce.
Matthew Bartolini, ketua penyelidikan SPDR Americas di State Street Global Advisors, berkata perubahan itu “agak kecil dari perspektif wajaran dan dana akan terus mendapat pendedahan yang sangat pelbagai kepada sektor teknologi”.
Sebaliknya, VGT menjejaki saham teknologi kecil dan sederhana, serta nama-nama mewah dalam S&P 500, jadi pendedahannya kepada syarikat terbesar agak dicairkan.
Setakat 31 Januari, data terkini yang tersedia, pendedahan gabungan VGT kepada Apple, Microsoft dan Nvidia ialah 43.6 peratus, memberikannya ruang untuk meningkat lebih jauh apabila MSCI (yang indeks jejak VGTnya) melaksanakan perubahan GICS, yang akan berlaku pada bulan Mei.
Oleh itu, pendedahan VGT mungkin akan selaras dengan had pasaran asas, tetapi ia akan menjadi lebih tertumpu dalam segelintir saham.
Vanguard berkata ia masih menganalisis kemungkinan kesan ke atas dananya, tetapi menambah bahawa “perubahan GICS akan memberi sedikit kesan kepada pelabur dalam dana ekuiti yang pelbagai secara meluas, seperti Jumlah Indeks Pasaran Saham atau Indeks 500”.
Ceritanya berbeza sekali lagi untuk $8.8bn iShares US Technology ETF (IYW), yang menjejaki versi indeks Russell 1000 Technology. FTSE Russell tidak mengikut rangka kerja GICS, sebaliknya menggunakan Penanda Aras Klasifikasi Industrinya sendiri.
Akibatnya, IYW melabur dalam beberapa syarikat di luar had kepada VGT dan XLK, seperti Meta, Alphabet dan Pinterest. Perubahan GICS yang akan datang akan mengecilkan jurang bagaimanapun, kerana FTSE Russell tidak mengklasifikasikan Visa dan Mastercard sebagai saham teknologi (sebaliknya mereka disenaraikan sebagai dua syarikat perindustrian terbesar di Amerika).
Berita terkini mengenai ETF
Lawati Hab ETF untuk mengetahui lebih lanjut dan meneroka data dan alat perbandingan kami yang mendalam yang membantu anda memahami segala-galanya daripada prestasi hingga penilaian ESG
Riak dari GICS rejig akan tersebar lebih jauh lagi. BofA percaya ia akan membawa kepada penjualan bersih gergasi pembayaran, dengan dana teknologi menjual saham bernilai $15 bilion tetapi dana kewangan membeli hanya $11 bilion.
Dengan gabungan cap pasaran hampir $800bn, Visa dan Mastercard berada di landasan untuk masing-masing menjadi saham kedua dan keempat terbesar dalam sektor kewangan S&P 500.
Bartolini menyokong pemindahan Visa dan Mastercard dengan berkata mereka “mungkin sepatutnya dalam bidang kewangan, memandangkan hubungan mereka dengan industri kewangan itu sendiri. Perubahan itu benar-benar dialu-alukan oleh pelabur, sejauh perbualan yang kami ada,” tambahnya.
Mengenai gabungan akronim FAANG dengan teknologi, Bartolini berkata: “Ia menarik, ia terperangkap dan ia boleh menyebabkan kekeliruan.
“Ia menjadi arus perdana dalam leksikon kewangan dan ia tidak mungkin hilang, walaupun FAANG tidak mewakili teknologi atau inovasi atau pertumbuhan tinggi.”
